지난 2월, 호르무즈해협이 사실상 봉쇄됐다. 세계 석유·가스 공급의 5분의 1이 지나는 그 좁은 뱃길이 막히자 에너지 시장은 패닉에 빠졌다. 유가가 치솟았고, 발전소 연료 수급에 비상이 걸렸다. 에너지 정책의 역주행을 우려하는 목소리도 컸다. 기후 목표는 뒷전으로 밀릴 것이라는 전망이 지배적이었다. 그런데 숫자는 그 반대를 가리켰다.

위기가 만든 역설

국제에너지기구(IEA)가 올해 발표한 World Energy Investment 2026 보고서는 예상 밖의 결론을 내놓는다. 2026년 전 세계 에너지 투자는 전년 대비 5% 증가해 사상 최대인 3조 4,000억 달러에 달한다. 더 주목할 것은 구성이다. 재생에너지·원자력·전력망·저탄소연료 등 청정에너지 분야에 2조 2,000억 달러, 석유·가스·석탄에 1조 2,000억 달러다. 에너지 역사상 청정에너지 투자가 화석연료를 이 격차로 앞지른 첫 해다.

전쟁이 에너지 전환을 막은 것이 아니라 밀어붙이고 있다.

IEA는 이 역설을 분명하게 짚는다. 호르무즈 봉쇄는 화석연료 의존의 취약성을 가장 극적인 방식으로 드러냈다. 그 충격이 각국 정부를 움직였다. ‘에너지 안보’라는 명분 아래 재생에너지 투자를 앞당기기 시작한 것이다.

유럽이 대표 사례다. 유럽연합의 재생에너지 투자는 지난 6년 사이 두 배로 불어나 2025년 1,050억 달러를 넘겼다. 아시아도 마찬가지다. 필리핀은 태양광 인허가 절차를 대폭 단축했고, 인도는 풍력과 배터리 프로젝트 승인 속도를 높였다. IEA 사무총장 파티 비롤은 “에너지 안보와 탈탄소화가 처음으로 같은 방향을 향하고 있다"고 말한다.

가장 아이러니한 반전은 중동 자체에서 나온다. 전쟁의 당사자인 중동 지역에서 태양광 모듈 제조 능력이 2025년 4.7GW에서 2030년 35.8GW로 7배 이상 성장할 것으로 전망된다. 화석연료의 흔들림이 오히려 재생에너지 산업을 키우는 역설적 상황이다.

이 전환은 투자 수치에서 선명하게 드러난다. 석유 공급 투자는 3년 연속 줄어 5,000억 달러 아래로 내려갔다. 반면 전력망 투자는 5,500억 달러로 전년보다 20% 늘었다. 전력망 투자가 석유 투자를 넘어선 것도 이번이 처음이다. 원자력 투자도 연간 800억 달러를 돌파했고, 15개국에서 78GW가 건설 중이다.

2025년 에너지 전환 투자는 사상 최대인 2조 3,000억 달러를 기록했다. 블룸버그NEF(BNEF)의 New Energy Outlook 2026은 2050년 넷제로를 달성하려면 누적 23조 5,000억 달러가 필요하다고 계산한다. 현재 궤도는 목표치의 76%에 불과하다. 속도가 느린 게 아니다. 방향은 맞는데 어딘가가 막혀 있다.

병목은 발전이 아니라 전력망

막힌 곳이 어디인지는 IEA의 또 다른 보고서 Electricity 2026이 보여준다. 현재 전 세계에서 2,600GW가 넘는 재생에너지·에너지저장·대형 부하 프로젝트가 계통연계 대기줄에 묶여 있다. 2,600GW는 전 세계 운전 중인 원자력 발전 용량의 약 두 배다. 이 프로젝트들이 멈춰 선 이유는 패널이나 터빈이 부족해서가 아니다. 전기를 실어 날을 망이 없기 때문이다.

여기서 구조적 불균형이 드러난다. 태양광 발전소는 설계에서 완공까지 15년이면 된다. 그런데 계통연계에 필요한 전력망 인허가와 건설에는 515년이 걸린다. 발전소는 빠르게 지어지는데, 그 전기를 받아줄 망이 따라가지 못한다. 미국에서는 계통연계 대기에 들어간 프로젝트의 80%가 결국 포기하는 것으로 집계됐다. 구글은 신규 데이터센터의 계통연계가 최대 12년 걸릴 수 있다고 공식적으로 밝혔다.

유럽도 다르지 않다. 유럽 계통 운영자 협회는 2026년 현재 180개의 신규 송전 프로젝트와 51개의 저장 프로젝트가 대륙 전체에 걸쳐 진행 중이라고 밝혔다. 그러나 IEA는 이 속도로는 부족하다고 경고한다. 전력망 연간 투자가 2030년까지 현재 4,000억 달러에서 6,000억 달러로 최소 50% 늘어야 한다는 것이다.

이 병목의 뿌리는 깊다. 유럽·북미·아시아의 주요 송전망은 대부분 1960~80년대에 건설됐다. 그 시절 설계자들은 재생에너지의 파고를 상상조차 하지 못했다. 태양광 단가가 10년 만에 90% 이상 떨어지는 동안, 전선과 변압기는 그 자리 그대로였다. BNEF는 넷제로 달성에 전력망에만 별도로 2조 1,000억 달러가 추가로 필요하다고 계산했다.

아무리 도로를 넓게 닦아도 나들목이 하나뿐이면 막힌다. 재생에너지가 도로라면, 전력망은 나들목이다. 그리고 나들목 공사는 도로 공사보다 훨씬 오래 걸린다.

️ 정책·사회적 시사점

한국은 2030년까지 재생에너지 100GW 보급을 목표로 내걸었다. 기후에너지환경부는 서해안 해저 HVDC(고압직류송전) 건설을 핵심 과제로 지정했다. 계통연계 대기 중 실제 사업 의사가 없는 ‘허수 물량’ 약 5GW를 정리해 후순위 사업자에게 재배분하는 작업도 진행 중이다. 방향은 맞다.

문제는 속도와 우선순위다. 재생에너지 설비를 100GW까지 늘리는 것보다, 그 설비가 생산한 전기를 실제로 쓸 수 있는 계통을 확보하는 것이 더 어렵고 시간이 오래 걸린다. 발전 목표와 계통 연결 능력 사이 격차가 벌어지면, 짓고도 못 쓰는 설비가 늘어난다. 재생에너지 확대가 비용만 키우고 실질적 탄소 감축은 더딘 ‘보여주기 전환’이 될 수 있다.

IEA의 해법은 명확하다. 동적송전용량(DLR), 자동역률제어기(APFC) 등 기존 망의 처리 능력을 끌어올리는 기술을 도입하면, 현재 대기줄에 묶인 프로젝트 가운데 1,200~1,600GW가 추가로 연계된다. 새 선로를 깔기 전에 기존 선로를 영리하게 쓰는 것이 먼저다. 전력망 인허가 절차를 단축하고, 이 기술들의 보급을 서두르는 것이 발전 설비 추가 못지않게 시급하다.

에너지 전환의 관건은 더 이상 ‘얼마나 많은 재생에너지를 건설하느냐’가 아니다. ‘그 전기를 어떻게, 얼마나 빨리 내보낼 수 있느냐’다.

[용어] APFC는 자동 역률 제어기(Auto Power Factor Controller) 또는 자동 역률 보정 장치(Automatic Power Factor Corrector): 공장이나 빌딩 등에서 전력 사용량이 변할 때, 부하의 역률을 항상 기준치(보통 95% 이상)로 일정하게 유지하도록 콘덴서를 자동으로 개폐해 주는 제어 장치

[용어] DLR(동적송전용량·Dynamic Line Rating)은 실시간 기상 조건(온도, 풍속 등)을 분석해 송전선로의 전력 전송 한계를 동적으로 끌어올리는 스마트 그리드 기술

비즈니스·투자 시사점

IEA 보고서가 가리키는 투자 기회의 중심은 재생에너지 발전이 아니라 전력망이다. 전력망 투자 5,500억 달러는 청정에너지 분야에서 태양광에 이어 두 번째로 큰 단일 항목이다. 그리고 그 규모는 매년 커지고 있다.

수혜 분야는 구체적이다. 변압기·전선 등 전통 전력기기 업체들은 글로벌 수요 급증의 직접 수혜를 받는다. 기존 망의 처리 능력을 높이는 그리드 강화 기술 분야도 빠르게 성장 중이다. LS일렉트릭·효성중공업 같은 국내 전력기기 업체들에게는 10~20년짜리 구조적 수요가 열리는 국면이다.

단기 사이클이 아니다. 2,600GW의 대기 물량과 연간 6,000억 달러로 확대되어야 할 전력망 투자는 에너지 시스템 전체가 바뀌는 데서 나오는 장기 수요다. 재생에너지 발전 설비 투자에 집중하던 자금이 전력망 인프라로 이동하는 흐름은, 이미 IEA의 수치에서 뚜렷하다.

전선의 굵기가 미래를 가른다

1973년 오일쇼크 이후 미국과 유럽은 에너지 자립을 내걸고 원자력과 절약 정책을 밀어붙였다. 그 충격이 에너지 안보 정책의 방향을 영구적으로 바꿨다. 위기가 전환을 막지 않고 오히려 가속시킨 첫 사례였다.

2026년 중동 전쟁은 그 역할을 재생에너지에게 맡기고 있다. IEA의 3조 4,000억 달러는 에너지 전환의 의지가 이미 자본의 언어로 번역됐음을 보여준다. 청정에너지가 화석연료 투자를 처음으로 압도한 이 숫자는, 선언이 아니라 실제 집행된 돈이다.

그런데 돈이 흘러도 전기가 늦게 도착하는 현실이 남아 있다. 태양광 패널이 아무리 많아도, 그 전기가 계통연계 대기줄에서 10년을 기다린다면 전환은 지연된다. 에너지 전환은 기술이나 자본의 문제를 이미 넘어섰다. 이제는 인프라, 그중에서도 가장 오래되고 가장 눈에 띄지 않는 부분, 전선과 변압기와 나들목의 문제다.

전환의 속도는 의지가 아니라 전선의 굵기가 결정한다.